《寻找白龙马》AI投融资风向标 | 洞悉资本脉搏的春节回顾

《商道创投网》2026年3月2日从［寻找白龙马］微信公众号获悉：今年春节假期，当人们沉浸在节日的松弛氛围中时，资本并未因假期而停歇，反而在人工智能的各个细分赛道中频频落子。

据不完全统计，自2月9日至月末，国内人工智能领域共发生108起投融资事件，密集的出资节奏反映出机构对AI赛道长期价值的坚定看好。从融资分布来看，产业端落地成为本轮热潮的核心逻辑：先进制造以50起融资事件占据半壁江山，涵盖具身智能机器人、智慧平台、精密零部件等方向，体现了AI技术与实体经济深度融合的趋势。紧随其后的企业服务赛道完成23起融资，涉及AIGC、Agent智能体、数据基础服务等领域，资本正加速押注降本增效的工具层创新。医疗健康领域发生14起融资，手术机器人、脑机接口、智慧医疗设备成为热门方向。

此外，融资热度的涟漪还扩散至多个前沿领域：VR/AR赛道在硬件迭代与内容生态双重驱动下持续吸金；物联网与大数据作为底层基础设施备受关注；汽车出行聚焦于自动驾驶解决方案及智能座舱；智能硬件则涌现出一批面向消费场景的创新终端。从融资规模来看，呈现出明显的两极分化特征：既有数亿美元的成熟轮次巨额融资，集中在平台型技术与头部企业；也有数百万人民币的天使轮或种子轮早期项目崭露头角，显示出资本对创新力量的广泛覆盖。

这种在传统淡季出现的投资热潮，不仅体现了AI技术渗透进各行各业的巨大潜力，也预示着2026年AI领域的竞争将从单一的技术突破，转向更深层次的产业赋能与商业化落地能力的全方位比拼。

01｜资本热点事件

月之暗面再获7亿美元融资 估值超百亿美元仅用两年多

在完成上一轮5亿美金融资仅一个多月后，Kimi母公司月之暗面（Moonshot AI）新一轮超7亿美元融资即将完成全部交割并实现超募。本轮融资由阿里、腾讯、五源、九安等联合领投，高榕创投等老股东继续加码，投后估值超100亿美元，成功创下国内公司从成立到晋级“十角兽”企业（估值超100亿美元）的最快成长速度——要知道，字节跳动估值突破百亿美金大关用了超过4年，拼多多用时亦超3年，而在2023年才成立的Kimi从天使轮3亿美元估值到如今估值破百亿美元仅用了两年多的时间。

1月27日，Kimi发布并开源了 Kimi K2.5 模型。这既是 Kimi 迄今最智能的模型。大模型发布不到一个月，近20天累计收入已超过2025年全年总收入。增长主要受全球付费用户及API调用量大涨共同驱动；且Kimi的收入在大模型发布之后出现结构性反转，海外收入已超过国内收入。

尽管业绩与融资捷报频传，但月之暗面面临的竞争远未结束，真正的考验才刚刚开始。

· 巨头与同行的围剿：在Agent这条赛道上，月之暗面不仅要面对百度的文心、字节的豆包等大厂的生态碾压，还要与同样在技术上进展迅速的智谱（GLM-5）、MiniMax（M2.5）等“六小龙”兄弟企业近身肉搏。

· 生态壁垒的构建：如何将短期的流量红利转化为自身稳固的产品生态和开发者社区，是维持长期竞争力的关键。

· 持续烧钱的考验：大模型的竞争依然是资金、算力和人才的竞赛。手握百亿现金，考验的是杨植麟团队的“燃烧效率”——能否在技术快速迭代中，精准投资未来，平衡好理想与现实。

总结来看，月之暗面2月份的这次融资，是其凭借技术突破（K2.5）、踩中风口（Agent）、战略调整（技术驱动） 后，迎来的一次业绩与估值的双击成功。它不仅让月之暗面拿到了充足的“弹药”，也确立了其在国产大模型第一梯队中的独特生态位。然而，AI大战的下半场哨声才刚刚吹响，如何在巨头的夹击中构建真正的商业护城河，是月之暗面接下来需要解答的难题。

给宇树做“大脑”的具身智能公司，月内连续两轮数亿融资

近日，通用具身智能领先企业「中科第五纪」完成数亿元Pre-A及Pre-A+轮融资。其中，Pre-A轮融资由红杉中国担任领投方，东方富海参与跟投；Pre-A+轮融资由芯能创投、优山资本联合领投，清控金信跟投。本轮融资将用于加速具身大模型研发、机器人产品迭代及行业场景落地，进一步巩固中科第五纪在具身智能领域的核心技术优势与产业化能力。

这家成立仅一年出头的公司，还有一个更引人注目的标签——宇树科技001号“大脑”供应商。作为全球领先的四足机器人本体企业，宇树在运动控制和硬件设计上的实力已无需赘言，今年在春晚上让机器人完成空翻、打醉拳等高难度动作，技惊四座。而中科第五纪的角色，正是为这些高性能机器人赋予“思考”与“操作”的能力。

如果说传统的机器人还在“照方抓药”，那么中科第五纪自主研发的具身大脑，则让机器人真正拥有了“举一反三”的灵性。这套方案的核心，在于行业首创的 FAM系列超少样本具身操作大模型。它彻底终结了过去动辄需要海量数据喂养的尴尬，机器人只需最少3到5条真机示范数据即可完成新任务学习，基础任务成功率可达97%。这不仅是技术的跨越，更是生产力的释放。它将机器人的交付门槛与时间成本，直接拉到了普惠化的临界点。

另一方面，公司也自主研发了轮式双臂机器人本体。该机器人身高187cm，全身具备28个自由度，搭载自研的FAM模型，配备电磁抱闸与灵敏碰撞感知系统，支持双电池热插拔以实现7×24小时持续运行，可适用于工业、特种作业、商业等多场景。目前，公司已与美的、零跑、中石化及多家大型央企展开深度合作，推进机器人在家电制造、物流、能源等领域的落地。

这种“大脑+本体”结合的思路，以智能系统反向定义硬件形态，将提升落地效率与商业转化能力。某种程度上，这代表了他们更为长期的路线选择——致力于成为“机器人界的苹果”，核心竞争力在智能系统与场景理解，而非制造本身。

2026年开年以来，具身智能赛道密集涌现新一批百亿估值企业，且均聚焦于“具身大脑”这一细分方向。春节前后，自变量机器人在一个月内相继完成两笔亿元级融资，累计融资突破30亿元，股东阵容包括字节跳动、阿里、美团、上汽金控等；千寻智能连续完成两轮融资近20亿元，投后估值超100亿元，其人形机器人已进入宁德时代产线和京东零售门店；智平方完成超10亿元B轮融资，估值突破百亿，身后站着中车资本、百度、深创投等机构；星海图完成10亿元B轮融资，估值同样达到百亿级别。短短一个假期，具身智能行业便新增四家百亿独角兽，且全部来自“大脑”方向。这与之前市场高度聚焦“本体”公司（例如宇树科技凭借双足行走、跳跃展示吸引大量关注）的格局形成鲜明对比。资本的重心正在从“看谁能走得稳”转向“看谁想得明白、做得精准”。

中科第五纪创始人刘年丰表示：“去年，投资人更倾向通用的具身智能叙事，比如偏好‘既能搬箱子、又能收拾桌子、还能叠衣服’的机器人。但现在则更看重能不能先扎进垂类场景，并且让客户愿意复购。”物理世界的基础模型，正在成为继大语言模型之后的下一个战略高地。而真正的考验才刚刚开始：从融资能力到交付能力，从技术估值到商业价值，谁能跨越这道鸿沟，谁才能成为最终的赢家。毕竟，资本的注入只是起点，产业协同的落地才是验证“大脑”价值的最终方向。

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