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高瓴资本 创始人 张磊:一个如何从负债累累破茧成为身价千亿创投家的传奇人生!

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发表时间:2023-12-16 18:46作者:我是创投家来源:商道创投网·创投门户平台

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张 磊

高瓴资本 创始人

商道创投网 · 创投家会员

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《商道创投网》旗下《我是创投家》栏目今天带大家了解一下,被誉为“中国创投圈巴菲特”的 高瓴资本 创始人 张磊 先先生

1、中国“创业之都”深圳

创业暨改革开放以后一直最热门的话题。

说起创业这件事,不得不提中国的“创业之都”深圳,从2013年的每13个深圳人就有一个在创业,每10个深圳人就有3个在创业,哪怕时至今日,依然每10个深圳人就有1个在创业。

尽管创业是一项充满艰辛、劳累和极高风险的任务,但仍然有许多人乐此不疲地投身其中。这是因为一旦创业成功,人生的质量和境界将会得到极大的提升和升华。

如果论到创业这件事情最有发言权的,无疑是今天讲到的主人公张磊了,被誉为中国巴菲特。从负债累累到掌控数千亿财富,张磊经历了丰富的创业历程,见过无数创业者面临的问题和困难。因此,他非常了解创业者在创业过程中会遇到的各种挑战和困难。在这个过程中,张磊学会了如何应对这些挑战,并积累了丰富的经验和知识。现在,他将把这些经验和知识分享给创业者,帮助他们在创业过程中取得成功。

那么,在创业的道路上,究竟什么才是最重要的呢?高瓴资本创始人张磊的故事,或许会为我们提供很多启发。


2、高考与留学的转折点

决定了他人生的质量和高度


张磊的出身背景与大多数人并无太大差异,其父母都是河南驻马店的普通工薪族。在他年幼时期,由于过度贪玩,甚至差点无法通过初中入学考试。然而,正是高考成为了他生命中的转折点。

在高考之前,张磊的表现一直平淡无奇。然而,或许是由于找到了正确的学习方法或是突然开窍,他在学业上的表现有了显著的提升。最终,在1990年的高考中,他以河南省高考文科状元的身份考取了中国人民大学国际金融专业。

完成人大学业后,张磊开始了他的职业生涯。对于这一阶段,网络上并未提供过多的详细信息,但可以推测他可能是在为海外留学做准备。

1998年赴美国耶鲁大学求学,这是他改变他人生命运的第二次机遇。

在耶鲁学府读研究生期间,他认识了投资导师大卫·史文森。这位耶鲁大学捐赠基金的负责人,至今影响着他的投资理念。

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这位大卫·史文森是何许人?

他生前是耶鲁大学的首席投资官,曾师从诺贝尔经济学奖得主托宾。他在华尔街表现优异,并于1985年应恩师之邀担任耶鲁大学的首席投资官。除此之外,他还在耶鲁大学商学院教书育人。他的职业生涯始于华尔街,在那里他展示了出色的投资才能,并赢得了广泛的认可。然而,他的成就并不仅限于投资领域。他还致力于教育事业,为耶鲁大学商学院的学生们传授知识和技能。他的离世提醒我们,我们应该珍惜每一个生命,并为他们创造更好的未来。

在2021年5月5日,大卫·史文森因病去世,享年67岁。作为他的学生、高瓴资本创始人兼首席执行官张磊凌晨2点发文哀悼恩师,感慨“传奇永不落幕”。

2010年,张磊向耶鲁管理学院捐赠888万美元,是该商学院有史以来收到的最大一笔校友捐赠款项。

为什么说是改变张磊人生命运的第二次机遇呢?

当时,按照惯例,耶鲁投资办公室并不接收MBA学生当实习生。据说,史文森破例的原因是,“在这位真挚的学生身上,看到了蕴含的巨大潜质。”

耶鲁确立了张磊投资生涯的坐标系,史文森本人更是言传身教给他投资技巧,让他比一般投资人拥有更高的起点。

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张磊通过免费获取标普500公司的年报,以此作为其早期的投资培训内容。他被委派研究木材行业,并在几周内提交了一份厚达1英寸的报告,这种深度研究至今仍是高瓴资本的基本技能。从导师史文森那里,他学到了如何将受托人职责与理性诚实有机结合。尤为关键的是,张磊创立高瓴资本时,2000万美元的启动资金来自于耶鲁大学捐赠基金,此后该机构又追加了1000万美元的投资。


3、学霸出身

也不是创业一定会成功


张磊,高考状元出身,毕业于世界名校,其创业起点可谓非同寻常。然而,即使是如此优秀的张磊,也曾经历过创业失败的挫折。

在获得耶鲁大学工商管理硕士及国际关系硕士学位后,27岁的张磊满怀热情地回国,并联合了两位大学同学共同创业。

在2000年,中国互联网经济正处于蓬勃发展的阶段,张磊和两位合伙人坚定地相信:中国的“雅虎”和“亚马逊”将会在近期内应运而生,而他们三人的目标则是成为这场变革的推动者!

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因此,张磊首次创业的中华创业网得以顺利创办。他们从资本、人才、技术等多个方面为国内企业提供支持,助力其成长。同时,他们还组织中国企业进行国外巡回交流,促进国内外企业的交流与合作。

最辉煌的时候,张磊的中华创业网拥有13000多家会员企业,200多家投资者,代表资本超过100亿美元,被誉为“中国最有影响力的投资品牌”。同时, 中华创业网获得了美国新闻集团的投资,这是该集团在全球第一次对新兴的初创企业进行投资。

张磊也始终高调亮相在世界主流媒体上,成为享誉一时的新闻人物。可刚创业半年多,就遭遇了突如其来的互联网泡沫,张磊的中华创业网也受到了灭顶的冲击。

曾经的热门网站仅度过了一岁的生日便走向衰落。尽管张磊竭尽全力进行挽救,但仍未能挽回失败的局面。这次挫折使张磊深刻认识到,创业公司在A轮融资时并不需要向全世界展示其强大实力,甚至向外界透露未来的愿景和目标。

如果一上来就非常高调,很容易会让人失去理智,而埋下失败的种子。“欲先使其灭亡,必先使其疯狂。”说的就是这个道理。

最关键的是,还是要“谋定而后动,知止而有得。”说的就是,谋划准确周到后行动,知道目的地,在合适的时机收手,才能够有所收获。

创业是一项极具挑战性的任务,如同行军打仗,需要深思熟虑、谨慎行事。只有在经过充分的思考和准备之后,才有可能在竞争中获得优势,实现“未战而先胜”。

在创业过程中,行动比言语更为重要。一旦确定了自己的想法和目标,就应该立即着手实施,而不是到处宣扬,寻找支持者。因为只有在实践中,才能真正发现自己的问题和不足,进而不断完善和改进。

当然,这并不意味着不需要寻求他人的支持和帮助。在适当的时候,寻找志同道合的合作伙伴、投资者或者顾问,能够为创业提供宝贵的建议和支持。但是,这些支持和帮助应该是基于对实际成果的认可和信任,而不是仅仅因为口头宣传或者表面上的支持。

张磊先生认为,在创业初期,将精力集中在实现目标上,比任何事情都更为重要。只有通过实际的行动和成果,才能赢得他人的信任和支持。因此,创业者应该注重实际操作,不断学习和提升自己的能力,以实现最终的成功。

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创业失败后,他去了全球新兴市场投资基金,主要负责非洲尤其南非和东南亚的投资机会。

在那里,张磊完成第一笔投资。

在2003年,我作为一名学徒,并没有最终决策权。然而,我极力促成基金在非洲投资了一家铁矿石公司。当时,团队都不能理解,也不能信服。然而,我深信,在中国崛起过程中,大量的基建需要这种商品。最后,事实证明我是正确的。

另一段职业经历是在纽交所,我以首任中国首席代表的身份,创建了纽交所驻香港和北京办事处。这段经历使我深刻理解了中国市场的潜力和机遇。

这两段工作经历有一个共同点,即我都是以美国与新兴市场连接者的视角来看待投资的。我深刻认识到中国正处于伟大的变革之中,这样的环境正是自己能发挥最大作用的地方。

或许正是有过自身创业失败的经历,又有过职业投资的经历,为他创立高瓴资本埋下伏笔。


4、两笔投资定了他的“江湖地位”

第二次创业,就是创立了如今中国著名的投资公司——高瓴资本。

不过,此次张磊的创业思想与别人不同,一方面,对创业伙伴的选择十分谨慎,都是从身边人或者同学、朋友中找志同道合者,并且这4个人对投资的了解基本为零。正是这种别具一格的选择合作伙伴的,一度被人戏称“草台班子,乌合之众”。

另一个方面——资金上他却有一个坚实的后盾,那就是他的老师大卫·史文森,他给了张磊2000万美元的投资作为高瓴资本的启动资金,甚至在清楚爱徒只能算是个“半路出家”的投资人,本身没有什么这方面的专业知识,就连他找的伙伴也都是投资小白的情况下,他还是随后又追加了1000万美元,加起来,便是3000万美元的巨大斥资。

尽管当时许多人对大卫·史文森的计划持怀疑态度,认为他注定会失败,但大卫·史文森对张磊的能力、高瓴的投资理念与方向以及中国市场的前景却持有坚定的信心。

沉淀多年回来的张磊也不负所望,用他独到的眼光和实力,证明他的价值。其中,两笔投资奠定了他在投资界的“江湖地位”。

第一笔投资就All in腾讯

与其他投资方式不同,张磊在创立高瓴资本后,立即对腾讯进行了全面的投资。这种胆识和决策,是许多人所无法企及的。在2005年,腾讯的市值仅十几亿美元,其主要用户群体为低年龄、低学历、低收入群体。在许多人看来,腾讯并没有太多的盈利和投资潜力。然而,张磊却看到了腾讯的巨大潜力和投资机会,并果断地进行了投资。这种远见和决策力,使得他在投资领域取得了巨大的成功。

然而,张磊却选择了全投腾讯,认为腾讯必将会颠覆当时的即时通讯巨头MSN,也正是这笔投资让张磊不仅大挣了一笔,让人们见识到了张磊独特的眼光。

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第二笔投资创造单笔最大投资,给了刘强东3亿美金。

2010年,京东计划打造自身的物流体系,并开始四处寻求投资。最终,他们找到了张磊。在投资初期,刘强东只希望获得7500万美元的投资,但张磊认为京东的商业模式需要大量的资金投入,他坚持投资3亿美元。如果不能满足这个条件,他宁愿一分钱都不投。

张磊表示,京东采用的是重资产商业模式,自建物流仓库等需要大量资金投入。他认为7500万美元是远远不够的,因此他决定投资3亿美元。这笔投资也创造了中国互联网早期最大的单笔投资金额。

张磊的投资带来了丰厚的回报,他的成功也奠定了他在顶级投资人中的地位。高瓴资本的成功也得益于张磊的卓越领导能力和精准的投资眼光。

在历经15年的发展后,张磊以3000万美元起家,带领4个初出茅庐的伙伴,成功打造了高瓴资本这个强大的投资机构。他们先后投资了腾讯、京东、滴滴、美团、携程等超级独角兽企业,以及百度、格力、美的、蔚来、江小白等知名品牌。

其中,高瓴资本对腾讯的投资尤为成功。他们重仓腾讯,获得了高回报。目前,腾讯的估值已由2005年的不到20亿美元增长到约5000亿美元。因此,高瓴资本通过投资腾讯以及其他企业获得了巨大的成功。而大卫·史文森的投资截至2020年4月,已经为耶鲁大学创造了24亿美元的投资收益。

如今,凭借出色的价值投资,截止到如今,张磊的身价超过了200亿,而高瓴资本的管理规模已经超过650亿美元(相当于人民币4189亿元),可谓惊呆世人。

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5、创业成功

就是不断地创造出新的价值


张磊不仅是一个投资者,更是一个思想家。

张磊说:“企业家精神不是寻找护城河,而是通过不断疯狂地创新,不断为用户创造价值。”

在他看来,创业成功的本质,就是要不断地创造出新的价值。

所以,“新的价值”从哪里来?

答案是:两重创新。

什么意思呢?

首先,你要有核心技术。

这项技术并非所有人都能掌握或实现,如果没有技术的支持,很难形成独特的竞争优势,也很容易被模仿,从而陷入恶性竞争。因此,所有人都处于一种高度竞争的状态。

像百度、腾讯、美团等企业,在初期只是在商业模式上进行创新,而缺乏实质性的技术创新。然而,随着时间的推移,这些企业开始注重技术创新,并引入了专业的技术人才和投资,从而打造出具有核心竞争力的技术优势。

以张磊投资的京东为例,他在京东打造了“不会消失的护城河”,使企业能够保持长期的竞争优势,并且不断发展壮大。这种成功的案例也说明了技术创新对于企业发展的重要性。

因此,技术创新是企业保持长期竞争优势的关键,也是企业不断发展的重要保障。

其次,光有技术创新,没有先进的商业模式,也很难将业务扩展起来。

我们了解到,柯达是较早掌握数字摄像技术的公司,但在数字摄影领域的发展却相对滞后。同样,谷歌并非最早发明搜索引擎技术的公司,然而它却成功地成为了全球最大的搜索引擎公司。

类似的情况也出现在苹果和腾讯等公司中。这些公司的核心技术的初始创造者往往并非他们自己,而是通过不断的创新和改进,最终成为了各自领域的领导者。

当我们谈论“商业模式”时,可以将其比喻为一个传声通道,将一个人的声音传播到世界的各个角落。而这个声音的来源,正是公司的核心技术。一个公司的商业模式和核心技术是其发展的关键,只有不断加强创新和改进,才能在激烈的市场竞争中立于不败之地

所以,只有你的技术有价值,然后通过优质的商业模式,不断被放大,被传播,才能将成功最大化!

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在张磊看来,创业者还有一个挑战,就是:容易在开始前高估自己的能力,低估外界的困难,而一旦遇到打击,便心灰意冷,一蹶不振了。

拳王泰森曾说过一句话:“每个人都有所准备,但直到在比赛中,对手给你一记重拳以后,你做出的反应,才能看出你是否有勇气面对这一切。”

每一个创业者都是有备而来的,至于能不能走到最后,很大程度上,取决于你在挑战面前的反应。

那怎么才能坦然面对危机呢?

张磊给出的方法是:将目光收回到自身,果敢而专注地坚守初心。

在张磊的《价值》一书中,就特意提到了“铁娘子”董明珠的经历。

自从1990 年进入格力,董明珠从一名销售员做起,其后屡担重任,带领格力在竞争最为激烈的白色家电市场中,杀出重围,成功问鼎。

期间,不管遇到怎样的问题,董明珠始终坚持“不让格力受伤害”的核心准则,把企业当作自己的孩子,才一步步走到了今天的辉煌。

就连亲哥哥来求情,想利用格力给自家人谋一点福利,董明珠都断然拒绝了。以至于被逐出族谱,与哥哥20年再无来往。

能成大事的人,他们看到的永远是不断发展的事情。可能有些事情在发展中,遇到了瓶颈,会止步不前。于是就有的人觉得:这件事没救了,只能这样了。

而合格的创业者,则只会想如何去超越瓶颈,争取更大空间的发展。如果用“向死而生”来形容创业者每天的境遇,也许有些过于悲情或夸张。

但他们确实是在用“一以贯之”的勇气来迎接挑战,而且无怨无悔,义无反顾,心甘情愿地把全部精力都投入认准的事业中。

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最后,即便如此优秀的张磊,也有漏球或失败的时候,这也是常态。

张磊没有透露公司名字,只说很后悔。“所有的失败都有一个共同点,就是把人看错了。”他提醒,永远不要低估每天存心跟你做交易的人。

现在回头来看,这个公司很有可能是张一鸣的字节跳动。

当然,张磊也很警醒。如果有人跟他说,做的每个决策都是正确的,张磊会质疑此人没有冒险精神。“你太循规蹈矩了,其实不适合创业。”

对于现在的创业者来说,也何尝不是这样,没有大毅力、大勇气,怎么会选择创业,没有“向死而生”的精神又怎么会创业成功。


6、高瓴资本 简介


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高瓴集团 张磊先生于2005年创立,专注于长期结构性价值投资产业创新,覆盖生命健康、硬科技、消费与零售、碳中和、企业服务等领域,投资横跨早期风险投资、私募股权投资、上市公司投资以及并购投资等阶段。


高瓴集团成立于2005年,专注于长期结构性价值投资和产业创新,发现价值、创造价值。高瓴的投资人主要来自于全球性机构投资人,如:全球顶尖大学的捐赠基金发达国家主权基金、国家养老金、海外家族基金,以及全国社保基金理事会、保险公司、上市公司等。


高瓴集团已成为跨阶段、跨地域、跨行业的全天候投资人,包括高瓴创投、高瓴投资等核心投资板块,坚定重仓中国,聚焦生命健康、硬科技大消费、碳中和等投资方向。投资的企业包括:京东腾讯字节跳动美团、Zoom 、宁德时代隆基股份、星思半导体、百济神州、飞利浦家电、普洛斯、百丽国际、格力电器蓝月亮等。


高瓴持续将资源投入到最前沿的技术领域,对硬科技、前沿技术的投资占比超过了整个投资布局的80%。在创新药、高端医疗器械、先进制造、量子计算云和大数据、机器人和自动驾驶等领域展开系统性布局,支持中国的原发技术创新。2021年年初,高瓴成立首支“绿色基金”。高瓴产业与创新研究院与北京绿色金融与可持续发展研究院,一起发布了行业内首份碳中和报告。


高瓴在碳中和领域已经累计了近500亿元的规模。高瓴创始人张磊在参加中国发展高层论坛时提到,高瓴成立了专门的气候变化投资团队,推出专项绿色基金,成为股权投资领域内首支以“绿色产业”为投资主题的纯市场化投资基金。2021年2月,高瓴正式加入联合国负责任投资原则组织(UNPRI),促进行业绿色投资持续健康发展,支持中国经济实现绿色转型


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