投融资|依生生物 · 完成逾1.3亿美元B轮融资，由海松资本和奥博资本联合领

商道创投网2021年2月24日获悉；生物制药企业「依生生物」宣布完成逾1.3亿美元B轮融资，本轮投资由海松资本和奥博资本联合领投。完成B轮融资后，公司的机构投资人包括: 海松资本、奥博资本、斯道资本、F-Prime 资本、3W Fund、高瓴资本、Adjuvant Capital、和玉资本、AIHC、益普资本、Superstring Capital、海通开元国际等。

国产新型疫苗加速冲刺

依生生物主要从事免疫调节技术创新与疫苗产品研发，面向全球市场。目前，中国的疫苗产业处在蓬勃发展期。虽然相较国外，中国疫苗市场规模和发展程度较低，但随着政策支持力度加大、国民健康意识提升，疫苗渗透率将不断提升，疫苗市场的规模将不断扩大。

本轮融资所得将用于支持该公司研发中心建设， 推动多个疫苗产品在中国和国际多中心临床实验， 以及在中国和新加坡生物疫苗生产基地的建设， 加速推进产品商业化。

在本轮融资中，易凯资本担任公司的独家财务顾问；美国威尔逊律师事务所和天元律师事务所分别担任依生生物的国际法律顾问和中国法律顾问；奥博资本和Adjuvant Capital由盛德国际律师事务所代表；汉坤律师事务所担任海松资本的中国法律顾问。

在创新型疫苗的市场竞争中，依生生物的技术优势，在于其独立开发的新型“PIKA皮卡”免疫调节技术。

这是一种全新免疫调节激活技术，通过有效调节TLR3、RIG-I和MDA5信号通路达到调节先天性和适应性免疫应答的目的。依托该技术平台，依生生物已经开发出多种新型免疫类药物和创新疫苗类产品，在30多个国家地区获得60多项专利授权。

图片来源于依生生物官网

疫苗产品已实现商业化，在研产品最快进入国际多中心临床三期

据了解，依生生物已有疫苗产品实现商业化。旗下YSJA（依生君安）狂犬病疫苗是首个在中国开发的无铝佐剂冻干狂犬病疫苗，在国内已有超过1600万人接种。

数据显示，2019年我国人用狂犬疫苗的渗透率仅为4%，预计未来有望达到40%，根据智研咨询测算，销售峰值有望达到75亿元。

候选在研产品PIKA狂犬病疫苗，用于狂犬病暴露后快速提供免疫保护，该产品被世界卫生组织（WHO）列为新型疫苗，并被中国国家药品监督管理局（NMPA）列为治疗用生物制品， 目前将进入国际多中心临床三期实验阶段。

依生生物目前在研的其他临床阶段的产品还包括用于治疗晚期实体瘤的YS-ON-001和预防性乙型肝炎疫苗YS-HBV-001。近期又增加了皮卡重组蛋白新型冠状病毒疫苗（YS-SC2-010），用于治疗慢性乙型肝炎的YS-HBV-002及治疗晚期实体瘤的YS-ON-002等产品管线，已经处于临床前开发阶段。

优质疫苗具有较高的商业化价值属性。对于进入收获期的疫苗，能够获得长期稳定的营收。相较创新药，也没有专利失效以及产品迭代带来的价值递减。

疫苗商业化价值（图源：广发证券）

关于疫苗行业的发展趋势，36氪认为，多联疫苗和多价疫苗将逐步取代部分单联单价疫苗，成为新的发展趋势。接种次数更少、更优的免疫效果、风险发生率更低等天然优势，使得多价多联疫苗有望成为下一片兵家必争之地。

投资逻辑

作为本轮的领投方，海松资本CEO、管理合伙人陈立光先生表示：“当前新冠疫情极大刺激了疫苗行业的发展。依生生物是一家专注于免疫调节技术创新和疫苗产品研发的生物制药企业，创始团队拥有资深行业经历和疫苗的研发、商业化经验，公司已经上市的依生君安狂犬疫苗质量稳定市场表现优异；同时公司利用独有的PIKA技术平台开发新型佐剂相关的多款创新型疫苗，极具竞争力。”

奥博资本亚太区董事总经理王婷表示：“中国的生物技术产业在全球的创新浪潮中影响力日益突出。作为依生生物的老股东，我们很高兴再次参与支持依生生物在全球疫苗及生物制药的研发临床以及产业化布局，并对管理层的执行能力充满信心”。

易凯资本董事总经理张骁表示：“疫苗及生物制药赛道一直是投资人重点关注的领域，依生生物是创新型疫苗及生物制药领域的稀缺标的，公司凭借卓越的团队、丰富的管线、强劲的研发及创新能力，赢得了众多知名机构的青睐。”