创投家 | ​倪正东：今年VC/PE已投了10000亿

2021年10月20-22日，由清科创业、投资界主办的第21届中国股权投资年度论坛在上海举行。这是中国创投的年度盛会，现场集结了1000+行业头部力量，共同探讨「价值共生」这一主题，助力中国股权投资行业可持续、高质量发展。

今天开场，清科创业 创始人、董事长、首席执行官倪正东带来一组新鲜出炉的数据，回顾了2021年前三季度中国股权投资市场，从募资、投资、退出等方面呈现了中国创投行业最新真实景象。

透过了这份数据，我们看到前三季度中国创投圈让人惊讶的一幕：募资总规模达到约1.27万亿元，同比上升50.0%；总投资金额超1万亿，同比上升超过70%；连整体IPO数量也还有20%的增长。整体环境如此，但相信每一位VC/PE从业者会有自己不一样的感触。

以下为演讲实录：

又是一年相聚时，大家上午好。一晃21年了，时间过得非常快，不知不觉我也站在台上分享了21年，时光不饶人。

今年绝对是不平常的一年，正如大家所见，上半年和下半年发生了很大的变化。未来三天，这些常年奔波一线的投资大咖们齐聚这里跟大家真诚分享。其实VC/PE从业者算是中国最勤劳的群体之一，即便在疫情期间，他们也不停地穿梭在不同的城市找项目、投项目；不管政策如何变化，他们依然积极地去投资。

回顾2021年前十个月，我们400位清科的同事也一直在为这个行业努力服务着。清科今年已经21岁，但依然年轻。今年我们有两个大创新，一是推出了整个股权投资领域的SaaS系统——PEdata MAX，全新助力募投管退；二是9月份清科创业完成对大得证券有限公司的收购，正式进入投行证券服务领域。致力于成为中国创投行业的基础设施，是我们一直不变的初心。

说了那么多，进入今天的主题——我给大家带了一份中国创投行业最新数据，也是这个行业前三季度的成绩单，凌晨2点钟才定了出来，相信一定让大家惊讶。

先看募资端。2021年前三季度，中国股权投资市场募资总规模大幅提升，约1.27万亿元，同比上升50.0%；新募基金数超4,500支，同比上升87.2%。这个数字已经超过了2019年全年的水平，大家的募资势头还是很凶猛。

但需要补充说明，规模不足1亿元的基金约占基金总量的60%，单项目基金的数量相比去年进一步提升，募资市场正在发生结构性变化。这意味着，一些中小投资机构募资还是面临着不同程度的困境。

从币种分布来看，2021年前三季度中国股权投资市场人民币基金募集近11,000亿，同比上升52.3%；外币基金募集超过 1,800亿，同比上升38.0%。仅前三季度，无论人民币基金还是美元基金均超过2020全年募资总额。

再看投资端。疫情之后，中国投资市场出现了“反弹”式增长，前三季度总投资额超过1万亿，案例数和总投资金额同比涨幅均超过70%，实现了快速增长。我们很久没有见到创投行业数据能够增长这么多，动辄70%以上的增长很罕见。

投资节奏的爆发，其实是我们很多人实实在在的体会，大家都特别忙。从投资币种来看，人民币投资超6,400亿，上升了64.1%；外币投资超4,000亿，上升了113.9%。整体来看，行业带头大哥投得很凶猛，小弟也被带动起来，紧跟大哥的步伐。毕竟这个行业的机会，稍纵即逝。

在行业方面，最受青睐的前三大行业依次是IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备，集中度超60%，但可以看见生物技术和半导体行业明显升温。回想5年甚至10年前，谁要说自己投资半导体，别人会觉得你傻，但今天没有一个主流基金不在投半导体。

地域数据也值得关注。今年前三季度，北京吸引的投资金额近2300亿，上海大概是2100亿，江苏约1100亿，浙江700多亿，深圳也是1000多亿。粗略算了一下，北京、上海、广东、浙江、江苏这五个地方的投资几乎占比达到了整体的80%。如果再把四川和湖南加上去，那能够占到90%。以我老家湖南作为例，湖南占到了今年投资额的5%，目前各地都在吸引创投力量来培育当地产业。

而特别强调的一点是，长三角的投资超过了北京。目前北京占到了全国的四分之一，但长三角——上海、浙江和江苏三个省占比达到了40%，这是一个非常大的变化。

最后，我们看看退出方面。先看总量2021年前三季度退出共发生3,734笔，同比上升24.1%；全市场被投企业 IPO达2,355笔，同比增长31.3%；其中，科创板被投企业 IPO 776笔。

具体到IPO退出上，虽然到了今年第三季度，赴美IPO出现了一些状况，但整体上市数量还是有20%的增长。

从行业来看，先进制造业诞生的IPO数量最多，医疗健康和半导体也比较多，但互联网IPO大幅度减少了，我们正在见证着行业的历史交替。

回到IPO渗透率。梳理472家IPO公司，341家背后有着VC/PE的支持，VC/PE渗透率达到了72%。这也再次说明了，创投力量在很多科创企业的发展中扮演了重要角色。

以上便是我对今年最新创投数据的分享。每一个数字背后，都离不开每一位创投人的贡献。今年环境变化很大，至于这份数据该如何更深入解读，我想还是交给大家，冷暖自知。最后，再次感谢大家。